ビジネスシステムのシステムズアプローチ 第3講

〜ビジネスにおける経済価値評価〜
☆ファイナンスの勉強方法
◯英語で言葉を覚えよう！

☆取引の原則〜人は常日頃評価している〜
◯財やサービスを交換するのは提供する以上の価値を受け取るから
◯非経済的価値
◯物々交換
◯貨幣交換

☆価値
◯Economic Value（経済的価値）
◯Financial Value（財務的価値）

☆Economic Value
◯費用便益分析
・対象物の経済的価値の大きさを、対象物への投資額と対象物が生み出した便益との比率を用いて表現する手法
・採算だけでは価値判断できない公共事業やインフラなどに用いる

◯仮想評価法
・対象物の経済的価値を、それに対する支払い意思額を調査することで簡易的に推定する手法
・環境改善、宇宙開発など、積み上げ方式での評価が困難なものが適用対象
・計算手法
∟データ収集
・支払い意思額（対称に支払っても構わない金額）
・回答者属性（人数、年齢、性別、年収、職業など）
・課題
∟調査によるばらつき、制度
∟回答者の価値判断能力（治験や経験の範疇にない評価対象外）

◯トラベルコスト法
・対象物の経済的価値を、それへの訪問回数と旅行費用を用いて簡易的に推定する手法
・観光地、観光施設、コンサート、博覧会、世界遺産登録などが適用対象
・計算手法
∟データ収集
・旅行費用（移動費用、移動距離、移動手段、宿泊・娯楽費など）
・訪問回数
・課題→これらは評価の際に考慮されない
∟耐久消費財の扱い
∟複数目的地の扱い
∟時間の機会費用の扱い　等
◯ヘドニック法
◯産業連関分析

〜ファイナンス基礎〜
☆今日の100円と明日の100円は(Finance上)同じ価値か？
◯今日の100円の方が高い
→今日の100円は、投資すれば明日利子がつくかもしれないから
…将来のお金は、低く見積もらなければいけない

☆Present Value 現在価値

☆1年後に10000円もらえる時、その現在価値はいくらか。割引率は10％
◯10000・1.1=9090.9091円

☆割引ファクター

☆割引率の決定方法
◯リスクに作用する
∟ r = 4% (Public Business)
*SocialDiscountRateinJapan (社会的割引率) –
∟r = 8%~15% (Normal Business) –
∟r = 20%~30% Year 0 (Risky Business)

☆クイズ
◯1年後に支払われる150ドルの現在価値が130ドルの時、
・1年の割引ファクター
…0.867
・割引率
…15.4％

☆Net Present Value(正味現在価値)

◯C0は基本的に出資の為マイナスになる

☆クイズ
◯商人が大量の穀物に10万ドルを支払い、1年 後に13万2千ドルで転売できることが確実であるとする.
・ How much is the profit? (利益を求めよ)
…Profit=3万2千ドル
・If the r=10%, how much is the PV? (現在価値を求めよ)
…PV=120000ドル
・If the r=10%, how much is the NPV? (正味現在価値を 求めよ)
…NPV=‐100000+120000=20000ドル
→よってこの機会は投資

☆NPVの計算手法（覚えろ！）（俺：無理！ｗ）

☆クイズ
◯あるプロジェクトは、1 年目に432ドル、2年目に137ドル、3年目に797ドルのキャッ シュフローをもたらす。
割引率を15%としたとき、プロジェクト の現在価値を求めよ。
…1003ドル